bitpie比特派官网|自动做市商 (AMM) 机制

介绍

自动做市商 (AMM) 允许虚拟财产在未经许可的情况下通过使用流动性矿池以机器人方式进行交易，而不是传统的消费者和经销商市场。在传统的替代平台上，消费者和经销商为资产提供了特殊的成本。

AMM 是一种精确到以太坊和去中心化金融 (DeFi)的经济设备。这个新时代是去中心化的，不断地进行买卖，现在不再依赖于消费者和经销商之间的传统互动。这种改变财产的新技术总体上体现了以太坊、加密货币和区块链时代的信念：没有个人实体控制机器，所有人都可以构建新的答案并参与其中。

描述

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什么是加密货币杠杆交易？

AMM 是去中心化交易所使用的底层协议，具有独立的买卖机制。这消除了对像交易所和不同经济实体这样的中央集权政府的需求。简而言之，它允许客户在没有中间人协助替代的情况下交易他们的财产。

什么是做市商？

做市商基本上是流动性的载体。在买卖中，流动性是指资产出售或出售的速度和无缝程度。让我们用一个例子来认识这一点。假设经销商 A 希望购买一个比特币。监督交易所的中心化替代品提供了一台自动机器来发现卖家，交易商 B，他倾向于以通过交易商 A 报价的价格推销比特币。在这里，替代品扮演中间人的角色。

AMM 的重要性

AMM 能够安装一台流动性机器，所有人都可以为它做出贡献。这消除了任何减少投资者交易费用的中间人。高流动性对于健康的买卖活动至关重要。如果流动性可能少得多，则可能导致滑点。流动性低会导致市场内的房地产成本过度波动。

AMM 还允许所有人成为流动性公司，并带有激励措施。流动性承运人获得在矿池中进行的交易所支付的费用的一部分。

流动性矿池和流动性提供者

流动性是指一种资产如何在不影响其市场费用的情况下毫无困难地转化为其他资产，通常是法定货币。在 AMM 发挥作用之前，流动性成为以太坊上去中心化交易所 (DEX)的任务。作为一个界面复杂的全新时代，消费者和经销商的数量越来越少，这意味着很难找到足够多的人来进行日常交易。AMM 通过开发流动性矿池并为流动性载体提供将这些矿池与财产一起交付的动机来解决这种流动性受限的问题。矿池中的额外财产和矿池具有的额外流动性，去中心化交易所的买卖将变得更简单。

在 AMM 平台上，与消费者和经销商之间的买卖相比，客户与代币矿池（流动性矿池）进行交易所。流动性矿池的核心是一个共享的代币矿池。用户通过代币交付流动性矿池，矿池内代币的费用通过数学方法确定。通过调整方法，流动性矿池可以针对特殊目的进行优化。

任何拥有网络连接并拥有任何类型 ERC-20 代币的人都可以通过将代币分配给 AMM 的流动性矿池来成为一家流动性公司。流动性运营商通常会通过向矿池中提供代币来赚取费率。该费率是通过参与流动资金矿池的投资者支付的。最近，流动性载体还能够通过所谓的“收益农业”获得挑战代币形式的收益。

恒积公式

AMM 已成为DeFi 生态系统内交易所财产的第一方式，所有这一切都始于通过以太坊创始人 Vitalik Buterin 发布的关于“链上做市商”的博客。AMM 的神秘因素是一种简单的数学方法，可以采用多种形式。通过 Vitalik 提出的最大的、不寻常的地方是：

tokenA_balance(p) * tokenB_balance(p) = k 并通过 Uniswap 推广为：x * y = k

一致的，通过“k”方式表示，可能存在确定流动性矿池中代币费用的属性的一致稳定性。例如，如果 AMM 具有以太 (ETH) 和比特币 (BTC) 不稳定的属性，那么每当出售 ETH 时，ETH 的费用就会上涨，因为矿池中的 ETH 可能比购买前少得多。相反，由于矿池内可能有额外的 BTC，BTC 的费用正在下跌。矿池保持一致的稳定性，其中矿池内 ETH 的全部费用将始终与矿池内 BTC 的全部费用相同。只有当新的流动性载体成为其中的一部分时，资金矿池的规模才会扩大。从视觉上看，AMM 矿池中代币的成本遵循通过该方法确定的曲线。

在这个始终如一的稳定国家中，购买一个 ETH 会使 ETH 的费用几乎沿曲线上涨，而推广一个 ETH 会使 ETH 的费用几乎沿曲线下跌。与 ETH-BTC 矿池中的 BTC 费用相反。这并不取决于费用的不稳定程度，最终会回到一个稳定的国家，显示出非常正确的市场费用。如果 AMM 费用与不同交易所的市场成本相差太远，该版本会激励投资者利用 AMM 和户外加密货币交易所之间的费用差异，直到再次达到平衡。

一致的方法是 AMM 的一个完全独特的问题——它决定了异常 AMM 的功能。

自动做市商机制

矿池内房产的价格是通过使用自动做市商 (AMM) 算法在算法上决定的。AMM 的工作原理是保持一个恒定产品，主要完全基于资金矿池各个方面的流动性数量。

让我们保留ETH-DAI 流动性矿池实例，它有 100 个 ETH 和 20,000 个 DAI。为了计算恒积，Uniswap 将这些数量中的每一个相乘。

ETH 流动性 (x) * DAI 流动性 (y) = 常数乘积 (k)

100 * 20,000 = 2,000,000

使用 AMM，在任何给定时间，常数积 (k)应始终保持在 2,000,000。如果一个人使用 DAI 购买 ETH，则 ETH 可能会从流动性矿池中消除，而 DAI 可能会被引入流动性矿池。

这个 ETH 的费用可以渐进地决定。订单越大，收取的最高级别就越大。溢价是指与 ETH 同步的 200 DAI 的独特费用相比，购买 1 ETH 所需的额外 DAI 数量。